恒大危机对印度创业生态系统意味着什么

恒大的危机被吹捧为中国的雷曼兄弟(Lehman Brothers)的崩溃。虽然这在宏观层面上有重大影响,但这对印度市场和初创企业生态系统意味着什么?
53 鼓掌
0

2008年,当雷曼兄弟(Lehman Brothers)在美国破产时,世界目睹了一场近代史上的同类金融崩溃。到2021年,世界刚刚经历了COVID-19大流行的经济过山车,中国的恒大是市场看到的下一个迫在眉睫的危机。

鉴于经济和市场相互关联的本质,恒大危机对印度市场,尤其是印度初创企业生态系统有着重大影响。众所周知,印度初创企业的生态系统高度依赖外国资本和资金流入。

理财平台Fintso的助理副总裁Kumarpal Jain说,

“中国严重的经济困境也会把投资资本从整个亚洲赶走。此外,印度市场的任何大幅回调都可能导致本地资金枯竭。然而,我们的基本情况并没有预料到这些情况。”

大多数人认为,随着印度迈向中等收入水平,对初创企业生态系统的支持只会加速。

印度——新的宠儿

此外,鉴于围绕中国的不确定性,私人市场投资者可能会加大对印度的关注。全球财富管理平台Globalise的首席执行官Viraj Nanda表示:“恒大的情况是在几个月的不确定性之后出现的,因为新兴企业和成熟的初创企业都受到了中国政府政策变化的影响。”

在南达看来,印度为投资者提供了一个有吸引力的选择,因为它是另一个增长特征与中国类似的新兴经济体。“尽管政治和监管环境更加令人鼓舞,”他补充道。

迄今为止,无论是有限合伙人还是普通合伙人,外国投资者都可以在两大市场——印度和中国——做出选择。但中国政府和有关部门对这些企业的前景并不乐观。已经有人对这款叫车应用-采取了行动迪迪,微博平台微博,阿里巴巴,还有食品递送巨头Meituan。

这些行动让许多投资者对中国市场感到谨慎。中国政府的镇压实际上给了印度地缘政治优势。此外,印度政府在大流行后的情景中不断支持企业,改善营商环境是政府中明确和持续关注的领域。

在早些时候接受YourStory采访时,顾问、分析师、前毕马威和bet way下载前kalaari Capital的Sreedhar Prasad表示,

“印度的乐观情绪非常强烈,这是以前从未有过的。印度已成为值得信赖的外资目的地。这也是市场上有这么多独角兽的另一个原因。市场上有很多资金没有被投入——无论是风险投资、家族理财室的资金,还是个人资金。这是不可知的。”

这种乐观情绪也体现在印度独角兽企业的繁荣上。我们已经有了27个新的印度独角兽2021年,总共接近61个活跃的独角兽。

曾大量投资于中国和其他市场的基金,现在正把目光投向印度。斯里达尔说:“早些时候,每个人都说印度的科技正在蓬勃发展,但如果你看看2020年,我们意识到印度的一切都在蓬勃发展。”

但什么是恒大危机?

在我们深入探讨恒大对印度市场和初创企业生态系统的影响之前,有必要先解释一下这场危机的背景。雷曼兄弟(Lehman Brothers)的倒闭反映了美国金融业的漏洞,而房地产巨头恒大(Evergrande)则代表了中国金融业的漏洞。

近二十年来,房地产开发极大地促进了中国经济和金融业的发展。然而,近年来,该部门已成为不可持续债务的缩影。

尽管这是一个令人担忧的问题,但目前还没有采取对冲措施。此外,古老的格言——大到不能倒——让人们继续前进。

现在,恒大是中国最大的房地产开发商之一。它比3000亿美元在未来三个月内,将有8.5亿美元的还款到期。现在改变的是这家全球信用评级机构吗惠誉评级(Fitch Ratings)下调了恒大的评级还有其他中国开发商。这家房地产巨头的违约可能会影响整个中国房地产行业。

在中国危机期间,有迹象表明,美联储(fed)将很快开始缩减购债规模——减少大规模资产购买的步伐。

“全球化”的南达指出,美联储缩减购债规模的决定将产生多重影响。首先,这将为最终加息铺平道路。利率在零附近徘徊已有一段时间了。

随着利率上升,从其它发达市场流入美国的资本可能会增加,因为美国国债的收益率变得具有吸引力。南达警告称:“这将以牺牲新兴市场为代价。”

随着利率上升,美元也可能走强。南达补充称:“尽管利率上升对股市并不完全是坏事,但一开始可能会出现一些波动。”

正如Kristal财富管理公司的创始人兼首席执行官Asheesh Chanda所说:“首先,当我们观察中国的信贷时,我们看到短期商业票据、债券关联的结构性存款和整体的高收益等方面的利差在扩大,但它仍然是有序的。”

此外,在昌达看来,高质量的品牌到目前为止在很大程度上都没有受到影响。钱达表示:“话虽如此,可以公平地假设,如果恒大真的违约,中国的高收益率很有可能受到影响,我们可能看到危机蔓延。”

对印度投资者的影响

财富管理平台Fintso咨询委员会成员Soumyo Sarkar认为,目前的事态发展将对印度投资者非常有利。此外,印度投资者应该考虑将10%或更多的股权投资投入美国市场。

原因:从历史上看,美国市场在各种投资领域的表现都明显优于印度,比如3/5/10/20年,调整后的印度卢比(INR)贬值。萨卡尔表示:“美国继续是世界的创新中心,预计它们的回报率将继续高于世界。”

Fintso的Jain补充说,到目前为止,中国政府对私营部门的打击和干预给印度带来了净收益,引导更多的外国直接投资(FDI)流入印度。

“许多基金都有固定的资金池可以投资在亚洲,2019年,其中约40%的资金流向了中国。即使是一个很小的转变也意味着大量资金流入印度。”

然而,恒大的情况不同,对印度构成了负面威胁。贾恩解释说,房地产在中国扮演着非常重要的角色,据估计,一个普通的中国人有70%的净资产都与房地产有关。

“该行业的严重减速,或者更糟的是,债务激增,可能会给中国经济带来负面打击,并对世界其他地区,尤其是亚洲造成影响。我们的基本假设是,拥有所有控制机制的中国将能够避免“雷曼”时刻,以换取一段时间的缓慢增长。

然而,对于有中国股票敞口的印度投资者来说,这可能增加波动性。在政府限制一些顶级科技股上市后,中国股市已经出现震荡。对于主要在美国投资的投资者来说,恒大事件的影响微乎其微。

财富管理公司Wint Wealth联合创始人安舒尔•古普塔(Anshul Gupta)解释说,缩减购债可能会导致货币、债券和股票市场出现潜在波动。

古普塔说:“我们在2013年目睹了印度是如何被列入脆弱五国的。”然而,这一次印度有一个更大的外汇储备,截至2021年9月24日,超过6386亿美元。这应该会给全球市场带来安慰,并有望在紧缩开始时帮助降低波动,”Gupta补充道。

对印度创业生态系统的影响

印度初创企业的生态系统在很大程度上是国内事务。大多数初创公司的定位都是利用人口统计学的优势和数字生态系统的扩张,解决系统中的低效问题。

虽然全球宏观事件可能会影响印度股市和债市的资金流入,但来自国内天使投资人和全球风险资本公司的初期资金将继续支持初创企业。

美国是世界上最大的股票市场,按市值计算,占全球股票市场的50%以上。相比之下,印度不到3%。美国也是最具吸引力的外国公司上市市场,欧洲、日本和中国的股票都在那里交易。

美国市场的广度和深度提供了其它地方无法获得的机会。最后,从风险的角度来看,分散化投资组合降低了整体风险,从而提高了风险调整收益。


bet way下载YourStory的旗舰创业技术和领导力会议将于2021年10月25日至30日举行第13次虚拟会议。注册TechSparks的更新,或者表达你对合作伙伴和演讲机会的兴趣在这里

有关2021年科技火花的更多信息,请点击在这里

由拉吉夫·布瓦编辑